به گزارش “راهبرد انرژی“،گروه پتروشیمی تابان فردا در پی برگزاری کنفرانس برخط پرسش و پاسخ سهامداران و مدیران شرکت در تاریخ ۲۰ آبان ۱۴۰۵، جزئیات تازه‌ای از وضعیت عملیاتی و مالی زیرمجموعه‌ها، دلایل توقف تولید پتروپالایش کنگان، برنامه افزایش سرمایه، وضعیت بدهی‌ها و روند اجرای پروژه‌های توسعه‌ای خود ارائه کرد.
این نشست با حضور مدیرعامل، اعضای هیئت‌مدیره و مدیران گروه پتروشیمی تابان فردا و همچنین معاون بازرگانی و مشاور مدیرعامل شرکت پتروپالایش کنگان برگزار شد و طی آن به پرسش‌های سهامداران و فعالان بازار سرمایه درباره عملکرد شرکت و برنامه‌های پیش‌رو پاسخ داده شد.
توقف پتروپالایش کنگان به دلیل محدودیت‌های تجاری، نه مشکلات فنی
مدیرعامل تابان فردا در تشریح دلایل توقف فعالیت تولیدی پتروپالایش کنگان اعلام کرد که این توقف ناشی از محدودیت‌های تجارت بین‌المللی، شرایط سیاسی کشور و تکمیل ظرفیت ذخیره‌سازی بوده است.
بر اساس توضیحات ارائه‌شده، توقف تولید ارتباطی با مشکلات فنی یا ناتوانی مجموعه در تولید نداشته و محدودیت‌های ایجادشده در حوزه تجارت و ذخیره‌سازی، امکان ادامه فعالیت تولیدی را تحت تأثیر قرار داده است.
طبق صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای شش‌ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ که هنوز حسابرسی نشده است، حدود ۱۰ درصد از سود پیش‌بینی‌شده برای سال مالی منتهی به ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۵ محقق شده است.
مدیران شرکت همچنین توضیح دادند که تولیدکنندگان LPG معمولاً حدود ۲۰ تا ۲۵ درصد از سود خود را در نیمه دوم سال و هم‌زمان با افزایش تقاضا و رشد نرخ‌ها شناسایی می‌کنند. با این حال، تداوم محدودیت‌های موجود در نیمه دوم سال می‌تواند مانع تحقق سود پیش‌بینی‌شده از محل سود تقسیمی پتروپالایش کنگان به مبلغ ۱۷۶ هزار میلیارد ریال شود.
سود ۹ همتی شرکت ملی نفتکش؛ بخشی از کاهش سود کنگان جبران می‌شود؟
یکی از محورهای مهم کنفرانس، تأثیر سود شناسایی‌شده از شرکت ملی نفتکش ایران بر وضعیت سودآوری تابان فردا بود.
بر اساس توضیحات ارائه‌شده، شرکت در تاریخ ۱۲ آبان ۱۴۰۵ و پیش از افشای توقف فعالیت پتروپالایش کنگان، اطلاعیه‌ای درباره شناسایی سود بیش از ۹۰ هزار میلیارد ریالی، معادل ۹ همت، از محل شرکت ملی نفتکش ایران منتشر کرده بود.
این سود در پیش‌بینی‌های سال مالی منتهی به ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۶ لحاظ نشده بود و به گفته مدیران تابان فردا، می‌تواند بخش قابل‌توجهی از کاهش سودآوری ناشی از توقف موقت فعالیت پتروپالایش کنگان را پوشش دهد.
برنامه افزایش سرمایه تابان فردا اعلام شد
مدیران شرکت در پاسخ به پرسش سهامداران درباره برنامه افزایش سرمایه اعلام کردند که گزارش توجیهی افزایش سرمایه تابان فردا تدوین شده است و پس از دریافت مصوبه هیئت‌مدیره، اطلاعات مربوط به آن افشا خواهد شد.
طبق اعلام شرکت، برنامه افزایش سرمایه قرار است پیش از پایان سال مالی جاری به مرحله اجرا برسد.
در بخش دیگری از این نشست، وضعیت عرضه سهام شرکت نیز تشریح شد. در زمان عرضه اولیه، برنامه عرضه ۱.۵۶ درصد از سهام در نظر گرفته شده بود که با توجه به تقاضای بازار، این میزان به ۲ درصد افزایش یافت. پس از آن نیز حدود ۱.۱ درصد از سهام توسط سهامدار عمده و بازارگردان عرضه شده و حدود ۰.۹ درصد دیگر نزد بازارگردان باقی مانده است.
بر اساس توضیحات ارائه‌شده، سهامدار عمده متعهد شده است ظرف شش ماه و تا سقف توافق‌شده، نسبت به عرضه سهام اقدام کند.
آخرین وضعیت طرح‌های توسعه‌ای کنگان و غرب کشور
در بخش مربوط به پروژه‌های توسعه‌ای، مدیران تابان فردا آخرین وضعیت چند طرح مهم گروه را تشریح کردند. بر اساس اطلاعات ارائه‌شده، طرح الفین کنگان به مرحله پیش‌راه‌اندازی رسیده و آماده بهره‌برداری است.
همچنین پروژه پلی‌اتیلن سنگین (HDPE) پتروپالایش کنگان نیز از نظر آمادگی راه‌اندازی و تولید در وضعیت مطلوبی قرار دارد، اما آغاز تولید آن به رفع محدودیت‌های تجاری وابسته است.
در مقابل، پروژه‌های پلی‌اتیلن سروش مهستان کنگان و نگین مهستان عسلویه به دلیل وقفه اخیر با تأخیر در زمان‌بندی قبلی مواجه خواهند شد.
وضعیت سایر پروژه‌های گروه در غرب کشور نیز در این نشست مورد اشاره قرار گرفت. طرح‌های پتروپالایش دهلران، پتروشیمی دهلران و نیروگاه برق دهلران برای پایان سال ۱۴۰۷ هدف‌گذاری شده‌اند. همچنین پروژه‌های فراسکو عسلویه و نخل آسماری طبق اعلام شرکت، بدون چالش خاصی در حال اجرا هستند.
جدول آخرین وضعیت طرح‌های توسعه‌ای تابان فردا
| نام پروژه | آخرین وضعیت اعلام‌شده |
|---|---|
| الفین کنگان | مرحله پیش‌راه‌اندازی و آماده بهره‌برداری |
| پلی‌اتیلن سنگین کنگان (HDPE) | آماده راه‌اندازی؛ آغاز تولید پس از رفع محدودیت‌های تجاری |
| پلی‌اتیلن سروش مهستان کنگان | مواجهه با تأخیر نسبت به برنامه قبلی |
| نگین مهستان عسلویه | مواجهه با تأخیر نسبت به برنامه قبلی |
| پتروپالایش دهلران | هدف‌گذاری برای پایان سال ۱۴۰۷ |
| پتروشیمی دهلران | هدف‌گذاری برای پایان سال ۱۴۰۷ |
| نیروگاه برق دهلران | هدف‌گذاری برای پایان سال ۱۴۰۷ |
| فراسکو عسلویه | در حال اجرا و بدون چالش خاص طبق اعلام شرکت |
| نخل آسماری | در حال اجرا و بدون چالش خاص طبق اعلام شرکت |
جزئیات ارزش‌گذاری و NAV تابان فردا
یکی دیگر از موضوعات مطرح‌شده در کنفرانس، ارزش خالص دارایی‌های شرکت یا NAV و مبانی ارزش‌گذاری آن بود.
طبق توضیحات مدیران، تابان فردا مالک ۲۵.۸ درصد از سهام شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس است. در گزارش ارزش‌گذاری اولیه، NAV هر سهم بر مبنای ارزش‌گذاری ۳۰ هزار ریالی محاسبه شده بود و ارزش کل شرکت نیز ۹ هزار هزار میلیارد ریال اعلام شده بود.
با این حال، مدیران شرکت اعلام کردند ارقام گزارش اولیه از نظر آنها قابل اتکا نبوده و در مردادماه سال جاری، گزارش ارزش‌گذاری مجدداً مورد بازنگری قرار گرفته است.
در گزارش جدید، ارزش‌گذاری شرکت‌های غیربورسی با نرخ ارز حدود یک میلیون و ۵۰۰ هزار ریال، معادل ۱۵۰ هزار تومان، انجام شده و ارزش شرکت‌های بورسی نیز بر اساس قیمت‌های معاملاتی آنها در تابلو بورس محاسبه شده است.
به گفته مدیران، با توجه به رشد شاخص بورس و متغیرهای اقتصادی از جمله نرخ ارز، عبور NAV هر سهم از ارقام درج‌شده در گزارش کارشناسی زمان عرضه اولیه دور از ذهن نیست.
بدهی‌های تابان فردا؛ ۳۵ همت اوراق صکوک اجاره
مدیران شرکت در پاسخ به پرسش‌های مربوط به تسهیلات و بدهی‌ها اعلام کردند تابان فردا به‌صورت مستقیم هیچ‌گونه تسهیلات ارزی دریافت نکرده است.
میزان تسهیلات ریالی شرکت از شبکه بانکی کشور حدود ۳۰ تا ۴۰ هزار میلیارد ریال اعلام شد. در کنار آن، بخش عمده بدهی شرکت به اوراق صکوک اجاره مربوط است که مبلغ انتشار آن ۳۵۰ هزار میلیارد ریال، معادل ۳۵ همت، بوده است.
طبق اعلام مدیران، تاکنون نزدیک به ۱۰۰ هزار میلیارد ریال، معادل ۱۰ همت، از این اوراق تسویه شده است. همچنین اقداماتی برای انتشار اوراق جدید با هدف تأمین مالی پروژه‌های گروه در دست اجرا قرار دارد.
پاسخ تابان به پرسش‌های سهامداران درباره عرضه بلوکی و بازدهی سهم
در بخش دیگری از کنفرانس، موضوع عرضه بلوکی سهام تابان فردا مطرح شد. مدیران شرکت اعلام کردند تصمیم‌گیری درباره عرضه بلوکی در اختیار سهامدار عمده است و بر اساس سیاست‌های کلان وی انجام می‌شود. همچنین قیمت پایه هر سهم در آگهی عرضه حدود ۱۵ درصد بالاتر از قیمت تابلو تعیین شده بود.
درباره بسته شدن نماد و زمان انتشار اطلاعات بااهمیت نیز توضیح داده شد که شرکت پس از اطمینان از عدم امکان تحقق سود پیش‌بینی‌شده، با هدف رعایت الزامات سازمان بورس و صیانت از حقوق سهامداران، اطلاعیه بااهمیت گروه «الف» را منتشر کرده است.
مدیران همچنین بازدهی سهم از زمان عرضه اولیه تا تاریخ برگزاری کنفرانس را بیش از ۹۵ درصد اعلام کردند؛ هرچند به اصلاح اخیر قیمت سهم در بازار نیز اشاره شد.
واگذاری سهام به کارکنان و بازنشستگان
در پاسخ به پرسش درباره امکان واگذاری اقساطی سهام به کارکنان و بازنشستگان، مدیران تابان فردا اعلام کردند تصمیم‌گیری درباره نقل‌وانتقال و واگذاری سهام در اختیار سهامدار عمده است.
همچنین تخصیص سهام ترجیحی به شاغلان و بازنشستگان، مطابق مقررات و آیین‌نامه‌های مصوب صنعت نفت قابل پیگیری خواهد بود.
جدول مهم‌ترین ارقام اعلام‌شده در کنفرانس تابان فردا
| عنوان | رقم اعلام‌شده |
|---|---|
| سود شناسایی‌شده از شرکت ملی نفتکش | بیش از ۹۰ هزار میلیارد ریال (۹ همت) |
| سود تقسیمی پیش‌بینی‌شده پتروپالایش کنگان | ۱۷۶ هزار میلیارد ریال |
| تحقق سود پیش‌بینی‌شده در دوره شش‌ماهه | حدود ۱۰ درصد |
| سهم تابان فردا از پتروشیمی خلیج فارس | ۲۵.۸ درصد |
| قیمت مبنای هر سهم در ارزش‌گذاری اولیه | ۳۰ هزار ریال |
| نرخ ارز مبنای ارزش‌گذاری جدید شرکت‌های غیربورسی | ۱,۵۰۰,۰۰۰ ریال |
| تسهیلات ریالی بانکی | حدود ۳۰ تا ۴۰ هزار میلیارد ریال |
| مبلغ اوراق صکوک اجاره منتشرشده | ۳۵۰ هزار میلیارد ریال (۳۵ همت) |
| مبلغ تسویه‌شده اوراق صکوک | نزدیک به ۱۰۰ هزار میلیارد ریال (۱۰ همت) |
| عرضه اولیه سهام | افزایش از ۱.۵۶ به ۲ درصد |
| عرضه بعدی توسط سهامدار عمده و بازارگردان | حدود ۱.۱ درصد |
| سهام باقی‌مانده نزد بازارگردان | حدود ۰.۹ درصد |
| بازدهی سهم از عرضه اولیه تا زمان کنفرانس | بیش از ۹۵ درصد |
| هدف‌گذاری پروژه‌های اصلی غرب کشور | پایان سال ۱۴۰۷ |
تحلیل وضعیت مالی و عملیاتی تابان فردا
مهم‌ترین نکته در گزارش ارائه‌شده از سوی تابان فردا، تأثیر مستقیم توقف فعالیت پتروپالایش کنگان بر سودآوری پیش‌بینی‌شده شرکت است. هرچند مدیران تأکید کرده‌اند توقف تولید ناشی از مشکلات فنی نبوده، اما تداوم محدودیت‌های تجاری می‌تواند تحقق درآمدهای مورد انتظار از این مجموعه را با چالش مواجه کند.
از سوی دیگر، شناسایی سود ۹ همتی از شرکت ملی نفتکش می‌تواند بخشی از فشار ناشی از کاهش سود مورد انتظار کنگان را جبران کند؛ با این حال، این موضوع به معنای رفع کامل اثر توقف تولید بر عملکرد مالی گروه نیست.
برنامه افزایش سرمایه، وضعیت بدهی‌های مالی و پیشرفت پروژه‌های توسعه‌ای نیز از دیگر متغیرهای مهم در ارزیابی وضعیت تابان فردا هستند. تحقق برنامه‌های اعلام‌شده به اجرای به‌موقع تصمیم‌های تأمین مالی، رفع محدودیت‌های عملیاتی و پیشبرد پروژه‌ها وابسته خواهد بود.
جمع‌بندی
کنفرانس پرسش و پاسخ تابان فردا تصویری از مهم‌ترین چالش‌ها و برنامه‌های این گروه در حوزه سودآوری، تأمین مالی و توسعه ارائه کرد. توقف تولید پتروپالایش کنگان به دلیل محدودیت‌های تجاری، شناسایی سود ۹ همتی از شرکت ملی نفتکش، تدوین گزارش توجیهی افزایش سرمایه، بدهی ۳۵ همتی اوراق صکوک اجاره و وضعیت پروژه‌های کنگان و غرب کشور، مهم‌ترین محورهای مطرح‌شده در این نشست بودند.
اکنون سهامداران برای ارزیابی دقیق‌تر عملکرد شرکت، علاوه بر توضیحات ارائه‌شده در کنفرانس، باید روند رفع محدودیت‌های تجاری، تحقق سودهای پیش‌بینی‌شده، انتشار جزئیات افزایش سرمایه و پیشرفت عملی پروژه‌های توسعه‌ای را در گزارش‌های رسمی و صورت‌های مالی آتی دنبال کنند.
سؤالات متداول
۱. دلیل توقف تولید پتروپالایش کنگان چه بود؟
طبق توضیحات مدیران تابان فردا، توقف تولید ناشی از محدودیت‌های تجارت بین‌المللی، شرایط سیاسی کشور و تکمیل ظرفیت ذخیره‌سازی بوده و ارتباطی با مشکلات فنی نداشته است.
۲. سود شناسایی‌شده تابان فردا از شرکت ملی نفتکش چقدر است؟
شرکت از شناسایی بیش از ۹۰ هزار میلیارد ریال، معادل ۹ همت، سود از محل شرکت ملی نفتکش ایران خبر داده است.
۳. آیا تابان فردا برنامه افزایش سرمایه دارد؟
بله؛ گزارش توجیهی افزایش سرمایه تدوین شده و طبق اعلام مدیران، پس از اخذ مصوبه هیئت‌مدیره افشا خواهد شد. اجرای آن نیز پیش از پایان سال مالی جاری هدف‌گذاری شده است.
۴. وضعیت طرح الفین کنگان و پلی‌اتیلن سنگین چگونه است؟
طرح الفین کنگان به مرحله پیش‌راه‌اندازی رسیده و آماده بهره‌برداری است. پروژه پلی‌اتیلن سنگین نیز آماده راه‌اندازی است، اما آغاز تولید آن به رفع محدودیت‌های تجاری وابسته خواهد بود.
۵. میزان بدهی اوراق صکوک اجاره تابان فردا چقدر است؟
مبلغ اوراق صکوک اجاره منتشرشده ۳۵۰ هزار میلیارد ریال، معادل ۳۵ همت، اعلام شده که نزدیک به ۱۰۰ هزار میلیارد ریال آن تاکنون تسویه شده است.
۶. پروژه‌های غرب کشور چه زمانی به بهره‌برداری می‌رسند؟
طبق اعلام شرکت، طرح‌های پتروپالایش دهلران، پتروشیمی دهلران و نیروگاه برق دهلران برای پایان سال ۱۴۰۷ هدف‌گذاری شده‌اند.
